Опять миллиарды уйдут за границу: Минфин зачем-то занял 1,5 млрд евро на внешнем рынке
Очередное странное действие совершило Министерство финансов Антона Силуанова. Согласно заветам либерального монетаризма ведомство зачем-то решило, что будет лучше, если Россия нарастит внешний долг.
Министерство финансов России впервые в 2021 году вышло на рынок валютного долга. Так, были размещены облигации внешних облигационных займов, номинированные в евро. Всего Минфин представил два выпуска:
- С погашением в 2027 году. Объём – 500 млн евро при купонной ставке 1,125% годовых.
- С погашением в 2036 году. Объём – 1 млрд евро при купонной ставке 2,65% годовых.
При этом ценные бумаги первого выпуска были проданы по цене, составляющей 98,5% от номинальной стоимости облигации.
Подобный выход Минфина на рынок внешних займов вызывает полное недоумение. Главный вопрос заключается в том, зачем ведомству Силуанова потребовалась валюта. Даже в кризисный 2020 год Россия не испытывала никого валютного голода: не было недостатка ни долларов, ни евро, ни тем более юаней и так далее.
Более того, с января 2021 года в Россию возобновился приток нефтяных сверхдоходов, которые меняются на иностранную валюту и направляются в резерв. За 5 месяцев (январь - май) уровень сверхдоходов составит 609,4 млрд рублей. Учитывая тот факт, что 35% валютной корзины Фонда национального благосостояния (ФНБ) номинировано в евро, только за 5 месяцев этого года Министерство финансов получит практически 2,5 млрд евро дополнительных доходов, которые нигде не будут использоваться. Так зачем же ведомству Силуанова необходимы ещё 1,5 млрд евро, когда и так имеется их избыток?
Логика либерального монетаризма
К сожалению, данная операция является ярким примером политики либерального монетаризма, идеологией которого пропитан финансовый сектор России. Выход на рынок внешних облигационных займов осуществлён не из-за внезапно возникшей потребности в евро, а исходя из "правил хорошего тона". Согласно ним, "цивильное" государство обязано совершать подобные операции. Логика здесь такая же, как и с прямыми иностранными инвестициями.
Одной из главных мантр глобализма является тезис о том, что об успехе экономического развития той или иной страны можно судить по уровню иностранных инвестиций. Якобы если нерезиденты активно вкладывают в экономику государства, это говорит о замечательном деловом климате, открытости страны и т.д. Однако высокий уровень иностранных инвестиций может свидетельствовать как раз об отсталости страны, которая не в состоянии самостоятельно развивать те или иные отрасли экономики и надеется лишь на иностранцев.
То же самое и с валютными займами. Если государство активно размещает внешние облигации, это говорит о том, что его экономика не является самодостаточной и не может прожить без наращивания долговой нагрузки.
Но к России это не имеет никакого отношения. Как было сказано выше, наша страна великолепно справляется без иностранных кредиторов и способна не просто себя прокормить, но и оставить значительные финансовые средства в резерве. Конечно, в этом тоже особо ничего хорошего нет, поскольку деньги должны не складироваться на банковских счетах, а работать в экономике, создавая новые предприятия, рабочие места и так далее, но здесь нам важен сам факт того, что Россия имеет валютный профицит.
Однако, руководствуясь логикой либерального монетаризма, Министерство финансов всё же приняло решение о выходе на внешний рынок займов. Если говорить о потерях, которые понесёт государственная казна в результате этого действия, то они составят порядка 3 млрд рублей в год. Наверное, можно сказать, что цифра небольшая, но здесь важно не её номинальное значение, а космополитичный подход Минфина. Ради какого-то мифического "правила хорошего тона" ведомство Силуанова готово пожертвовать русскими деньгами, которые могли быть направлены на совершенно иные цели.